NORDFX - актуальные новости финансово рынка

Уровень безработицы в Новой Зеландии мог упасть до 4,4% во 2-м кв

Уровень безработицы в Новой Зеландии, скорее всего, заметно упал во 2-м квартале, что, по мнению экономистов, приведет к усилению инфляционного давления и станет аргументом в пользу повышения ключевой ставки центрального банка страны с рекордно низкой отметки 0,25% по итогам заседания позднее в текущем месяце.

"Резервный банк Новой Зеландии захочет действовать на опережение и не допустить возникновения зарплатно-ценовой спирали путем более скорого повышения ключевой ставки с экстремально низкого уровня", - говорят в ASB.

Согласно срединному прогнозу шести экономистов, опрошенных WSJ, безработица в Новой Зеландии во 2-м квартале достигла 4,4% против 4,7% в 1-м квартале. Соответствующие данные будут опубликованы в среду.

Доллар США немного снизился

На азиатской сессии в пятницу, перед выходом данных по американской экономике, доллар США немного снизился против других основных валют. Инвесторы будут анализировать данные Мичиганского университета по потребительским настроениям, причем особый интерес в них будут представлять долгосрочные инфляционные ожидания, которые в последние месяцы существенно усилились и могут стать причиной роста зарплат и цен, говорят в CBA.

По мнению аналитиков Deutsche Bank, пара евро/доллар находится на пути к тому, чтобы торговаться в самом узком диапазоне за 30 лет, который составит шесть центов.

"Узкий диапазон означает, что достижение новых минимумов (или максимумов) не будет никого удивлять, тогда как история показывает, что сильное расширение диапазона позже в течение года маловероятно", - говорят в банке. В Deutsche Bank "не видят катализатора, который существенно расширит диапазон для пары в этом году".

В то же время в Commerzbank говорят, что евро, вероятно, будет восстанавливаться против доллара США позднее в этом году, поскольку значительное замедление инфляции в США заставит участников рынка ожидать, что ФРС приступит к повышению процентных ставок несколько позднее.

Инфляционное давление, очевидно, будет существенно ослабевать уже в 4-м квартале 2021 года, и темпы инфляция заметно снизятся в первой половине 2022 года, говорит аналитик Commerzbank Ульрих Лейхтман.

"Если наши прогнозы о стремительном снижении инфляции в США оправдаются, то уже учтенные в котировках ожидания первого повышения ставок ФРС не позднее 2023 года будут представляться все менее обоснованными", - добавляет он.

В Commerzbank ожидают, что пара евро/доллар США к концу этого года вырастет до 1,20, а к декабрю 2022 года – до 1,26.

Британский фунт, вероятно, будет расти против евро, но этот рост будет умеренным, поскольку ЕЦБ сохраняет мягкую денежно-кредитную политику, а Банк Англии приближается к сворачиванию денежно-кредитного стимулирования, отмечают в Rabobank.

Инвесторы считают, что Банк Англии занял "немного более жесткую позицию" на заседании в прошлый четверг, говорит аналитик Rabobank Джейн Фоули.

"Фунт немного укрепился против евро на прозвучавших на прошлой неделе комментариях (Банка Англии), которые продемонстрировали более сильную склонность к ужесточению политики. Тем не менее инвесторы, рассчитывающие на рост фунта, понимают, что британская валюта по-прежнему уязвима перед лицом плохих новостей об экономике Великобритании и Covid-19", - добавляет она.

Инфляционные ожидания в Новой Зеландии остаются повышенными

Инфляционные ожидания в Новой Зеландии в августе оставались на крайне высоком уровне относительно долгосрочного среднего значения, согласно результатам ежемесячного опроса потребителей, проведенного ANZ.

Согласно представленному отчету, потребители в августе ожидали, что годовой индекс потребительских цен (CPI) через два года составит 5,1% против 4,9% в июле.

Общественность обычно недооценивает темпы инфляция, однако высокие инфляционные ожидания позволят компаниям розничной торговли повышать цены, не опасаясь недовольства потребителей, а также могут повлиять на зарплатные требования в условиях высокого спроса на рабочую силу, говорят в ANZ.

При этом потребительское доверие в Новой Зеландии в августе немного снизилось.

В ANZ сообщили, что опрос потребителей завершился 22 августа, и не более 15% ответов поступило до 18 августа, когда в стране был введен первый с февраля коронавирусный локдаун.

ЕЦБ повысит прогнозы по ВВП и инфляции

Пара евро/доллар США слабеет и торгуется около 1,1815. Трейдеры ждут заседания ЕЦБ в 11.45 по Гринвичу.

В CBA полагают, что ЕЦБ не будет производить явных изменений в денежно-кредитной политике, но может просигнализировать о замедлении покупок активов в рамках чрезвычайной программы PEPP.

В CBA также ожидают, что ЕЦБ существенно повысит прогнозы по ВВП и инфляции и отмечают, что особое внимание следует уделить любым комментариям относительно предполагаемой продолжительности наблюдаемого последнее время разогрева инфляции.

Очередная торговая война, еще один тупик?


Сейчас явно не время для развязывания очередной торговой войны: цепочки поставок нарушены, стоимость транспортировки товаров баснословно высока, и по всему миру свирепствует дельта-штамм коронавируса. И все же торговая война может начаться.

В четверг Китай заявил, что хочет вступить во Всеобъемлющее и прогрессивное соглашение о Транстихоокеанском партнерстве (CPTPP), которое заменило созданное при президенте США Бараке Обаме соглашение о свободной торговле TPP. В настоящее время CPTPP охватывает около 14% мировой экономики, и США уже не участвуют в этом соглашении.

Заявлению Китая предшествовала опубликованная на прошлой неделе статья Wall Street Journal, в которой говорилось о том, что администрация Джо Байдена планирует провести новое расследование выделяемой китайскими властями денежной помощи в рамках 301 статьи Закона о торговле от 1974 года. Это может привести к введению новых торговых пошлин или к разбирательству во Всемирной торговой организации совместно с другими странами. Белый дом также пересматривает пошлины, введенные предыдущей администрацией, и некоторые из них могут быть изменены или отменены.

Односторонние пошлины оказались неэффективными в деле принуждения Китая к внесению значительных изменений в политику субсидирования, и действия китайских властей во время “первой фазы” соглашения между Китаем и США от 2019 года были невыдающимися. По состоянию на июль месяц создавалось впечатление, что Китай приобретет только около 70% американских товаров, согласованных к покупке в 2021 году. Об этом свидетельствуют данные Института мировой экономики Петерсона. Новые односторонние тарифы вряд ли сильно изменят ситуацию.

Крупный многосторонний торговый спор в ВТО, возможно, заставит Пекин изменить свою позицию. Однако администрация Байдена мало что сделала, чтобы убедить своих традиционных союзников в своей готовности оказать им помощь в случае необходимости. Неожиданное решение США передать Австралии технологии строительства атомных подводных лодок подорвало существующее соглашение Австралии с Францией, а Европа не испытывает доверия к США из-за событий в Афганистане. Кроме того, продолжающиеся дискуссии по поводу системы апелляционного суда ВТО не упрощают ситуацию.



Если правительство США вновь решит действовать в одиночку, Китай почти наверняка примет ответные меры. Между тем перспектива того, что США вступят в CPTPP (по мнению многих аналитиков, это является одним из лучших способов борьбы с усилением влияния Китая в Азии) представляется довольно далекой, учитывая то, насколько токсичной стала торговая политика Вашингтона.

Заявка Китая на вступление в CPTPP, вероятно, пока тоже закончится ничем, учитывая то, как быстро ухудшились отношения этой страны с ведущими членами соглашения, такими как Япония и Австралия. Кроме того, защитные механизмы соглашения, направленные против подрывающих нормальное функционирование рынка действий государственных предприятий, возможно, окажутся неэффективными в случае с Китаем.

CPTPP включает жесткие условия, запрещающие получение большинства субсидий государственными промышленными предприятиями. Это соглашение определяет государственное предприятие как такое предприятие, 50% акций которого принадлежит правительству или в котором власти имеют законные права прямого управления, то есть право голоса или руководства. Многие крупнейшие государственные предприятия в Китае больше не подходят под этот критерий, хотя являются получателями очень крупных прямых или косвенных субсидий.

Например, около 70% акций ведущего производителя микросхем Semiconductor Manufacturing International Corp., свободно обращаются на рынке, как показывают данные Factset. Тем не менее годовой отчет этой корпорации показывает, что в 2020 году она получила по меньшей мере 362 млн долларов в виде государственного финансирования. Широко распространенное мнение о том, что такие ведущие компании имеют поддержку правительства, также означает, что они могут привлекать финансирование под очень низкие процентные ставки. Между тем многие китайские компании частного сектора, которые теперь находятся под усиливающимся политическим давлением со стороны Пекина, сами могут осуществлять инвестиции, исходя из некоммерческих целей и действуя при этом в большей степени как государственные предприятия.

Учитывая то, что разграничивающая линия между китайскими государственными и частными компаниями скорее стирается, нежели становится четче, члены CPTPP с более свободными экономиками, скорее всего, будут сомневаться в целесообразности вступления Китая в соглашение при отсутствии изменений в его экономической политике или серьезных изменений в самом соглашении. Таким образом, у США может появиться возможность для того, чтобы выработать более единый подход к отношениям со своим геополитическим соперником, но на деле администрация Байдена, похоже, готова прибегнуть к тактике Трампа, поэтому впереди может ожидать двухсторонняя торговая война, которая нанесет урон всем ее участникам.