Новости валютного рынка От ForexMart

PMorgan ожидает девять повышений ставок ФРС подряд

Экономисты JPMorgan Chase & Co. заявили, что Федеральная резервная система, вероятно, повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на девяти последовательных заседаниях в попытке подавить инфляцию.

Банк присоединяется к другим на Уолл-стрит в наращивании ставок на более быстрое ужесточение политики после того, как потребительские цены в США опубликовали самый большой скачок с 1982 года в январе. Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует семь повышений в этом году по сравнению с предыдущим прогнозом пяти.

“Теперь мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 б.п. на каждом из следующих девяти заседаний, а ставка политики приблизится к нейтральной позиции к началу следующего года”, - говорится в исследовательской записке команды JPMorgan во главе с главным экономистом Брюсом Касманом.

Январские показатели инфляции в США “существенно удивили”, - пишут экономисты. “Теперь мы больше не видим замедления по сравнению с почти рекордными темпами прошлого квартала”.

Что касается инфляции, экономисты заявили, что “петля обратной связи” может иметь место между сильным ростом, давлением затрат и поведением частного сектора, которое будет продолжаться, даже если интенсивность текущего ценового давления в энергетическом секторе в конечном итоге исчезнет.

“Риск того, что центральные банки изменят и почувствуют необходимость генерировать медленный рост-и соответствующее влияние на глобальные финансовые условия-в настоящее время является самой значительной угрозой для здорового глобального фона”, - пишут экономисты.

Отчет следует за комментариями в пятницу президента ФРС Чикаго Чарльза Эванса о необходимости “существенного” изменения политики.

“Нынешняя позиция денежно-кредитной политики ошибочна и нуждается в существенной корректировке”, - сказал Эванс на конференции в Нью-Йорке, организованной Школой бизнеса Бута Чикагского университета, сославшись на самую горячую инфляцию за последние 40 лет.

Пауэлл поддерживает повышение ставки на четверть пункта в марте

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл поддержал повышение процентной ставки на четверть пункта в этом месяце, чтобы начать серию повышений, и не исключил более крупного шага на каком-то этапе, несмотря на неопределенность, вызванную вторжением России в Украину.

“Я склонен предложить и поддержать повышение ставки на 25 базисных пунктов”,-сказал Пауэлл Комитету по финансовым услугам Палаты представителей в среду. “В той мере, в какой инфляция будет выше или будет более устойчиво высокой, чем это, мы будем готовы действовать более агрессивно, повысив ставку по федеральным фондам более чем на 25 базисных пунктов на встрече или встречах”.

Чиновники ФРС поворачиваются, чтобы справиться с самой быстрой инфляцией за 40 лет, и некоторые публично обсуждали потенциальную необходимость повышения на полпункта в этом году, если инфляция станет слишком горячей. Они получают февральские данные по потребительским ценам 10 марта, за пять дней до начала следующего заседания по вопросам политики.

Признавая неопределенность, связанную с нападением на Украину, Пауэлл сказал, что необходимость устранения поддержки политики пандемии не изменилась.

“Суть в том, что мы будем действовать, но мы будем действовать осторожно, поскольку мы узнаем больше о последствиях войны в Украине для экономики”, - сказал он.

Инвесторы увеличили свои ставки на темпы повышения ставок в этом году, когда говорил глава ФРС, оценивая примерно 140 базисных пунктов ужесточения, начиная с этого месяца, что станет первым увеличением с 2018 года. Акции США выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на сообщении Пауэлла о том, что экономика расширяется с достаточной силой, чтобы выдержать более высокие затраты по займам.

Пауэлл сказал, что рынок труда “чрезвычайно напряжен”, по сути, сообщение законодателям о том, что центральный банк достиг своей максимальной цели занятости в текущих условиях, что открывает дверь для борьбы с инфляцией. Он сказал, что работодатели испытывают трудности с заполнением вакансий, в то время как работники увольняются и находят новые рабочие места, помогая росту заработной платы самыми быстрыми темпами за последние годы.

“Мы знаем, что лучшее, что мы можем сделать для поддержки сильного рынка труда, - это способствовать длительному расширению, и это возможно только в условиях стабильности цен”, - сказал Пауэлл, повторяя линию, которую он использовал несколько раз, которая интерпретирует борьбу с инфляцией с точки зрения сохранения расширения.

Глава ФРС сказал, что неясно, насколько высокие ставки должны будут расти, чтобы взять инфляцию под контроль, по отношению к так называемому “нейтральному” уровню, который не ускоряет и не замедляет экономическую активность.

“Мы говорим о том, чтобы перейти к нейтральной, то есть нейтральной ставке, которая будет где-то между 2% и 2,5%. Вполне может быть, что нам нужно идти выше этого. Мы просто не знаем”, - сказал он, добавив, что считает возможным обеспечить это ужесточение, не вызывая рецессии.

“Я думаю, что более вероятно, что мы сможем достичь того, что мы называем мягкой посадкой”, - сказал он. “Они гораздо чаще встречаются в нашей истории, чем принято считать”.

Российское вторжение
Финансовые рынки в значительной степени пошатнулись после вторжения России в Украину, в результате чего цены на энергоносители подскочили и потенциально подтолкнули инфляцию выше, даже несмотря на то, что повышенная напряженность омрачает перспективы глобального роста. Несколько чиновников ФРС, выступающих с момента вторжения, заявили, что они все еще склонны действовать.

Пауэлл сказал, что “краткосрочные последствия для экономики США вторжения в Украину, продолжающейся войны, санкций и предстоящих событий остаются крайне неопределенными”.

“Принятие соответствующей денежно-кредитной политики в этих условиях требует признания того, что экономика развивается неожиданными способами”, - сказал он. “Нам нужно будет быть проворными в реагировании на поступающие данные и меняющиеся перспективы”.

” Это шок неопределенности, и опыт в США таков, что шоки неопределенности не создают рецессий", - сказал Майкл Гапен, главный экономист США в Barclays Plc. “Они могут заставить людей нажать кнопку паузы. Импульс может замедлиться, но это не то же самое, что сокращение”.

Фондовые индексы США прервали череду падений, S&P 500 вырос на 2,6%

Американские фондовые рынки в среду отметились существенным ростом, а цены на нефть снизились. Волатильность на рынках сохраняется, пока инвесторы следят за экономическими последствиями военных действий на Украине.

S&P 500 вырос на 107,18 пункта, или на 2,6%, до 4277,88 пункта, что стало самым значительным однодневным подъемом с июня 2020 года. Nasdaq Composite вырос на 459,99 пункта, или на 3,6%, до 13255,55 пункта, а Dow Jones Industrial Average поднялся на 653,61 пункта, или 2,0%, до 33286,25 пункта. Все три индекса прервали четырехдневную негативную серию.

Конфликт на Украине стимулировал резкие движения на рынках акций, сырьевых товаров, валют и облигаций. Инвесторам сложно анализировать развитие конфликта, быстро меняющиеся санкции Запада против России и их последствия для мировой экономики.

"Настроения на рынке, дневные и даже внутридневные движения, безусловно, были вызваны заголовками, связанными с конфликтом на Украине", – сказал Дэвид Секера, главный рыночный стратег Morningstar в США. По его мнению, инвесторам, у которых вложения в бумаги нефтегазовых компаний превышают ориентиры, стоит рассмотреть возможность перехода в другие акции.

Турбулентность привела к резкому падению фондовых индексов, сведя на нет большую часть достижений прошлого года. Индекс Dow Industrials и индекс Nasdaq, который перешел на медвежью территорию, упав более чем на 20% с ноябрьского пика, закрылись во вторник на уровнях, которые последний раз наблюдались примерно год назад. По мнению аналитиков, сегодняшнее ралли может быть связано с тем, что рынки взяли паузу и обдумывают новости о возможном дипломатическом решении. Однако риски все еще омрачают настроения инвесторов.

"Покупать на этом падении следует крайне осторожно, особенно когда эти экономические последствия и опасения начинают влиять и на нашу экономику, в том числе через потребительское доверие", – сказал Джерри Бракман, президент и инвестиционный директор First American Trust.

Скачок цен на нефть после запрета США на импорт энергоносителей из России усилил опасения среди фондовых управляющих по поводу того, что устойчивая инфляция и замедление экономического роста могут перехлестнуться друг с другом и это приведет к стагфляции, как было в 1970-х годах. Ведущие центральные банки готовы были начать ужесточение денежно-кредитной политики перед тем, как Россия начала военную операцию на Украине. ЕЦБ на этой неделе проведет заседание. Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что планирует на заседании в этом месяце предложить повысить ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 13,0%, до 111,14 доллара за баррель, продемонстрировав наиболее масштабное однодневное падение с апреля 2020 года. США заблокировали импорт российской нефти и газа, тогда как президент России Владимир Путин издал указ, запрещающий экспорт некоторых товаров и сырьевых материалов.

Скачок на фондовых рынках подтолкнул инвесторов к отказу от защитных активов. Индекс доллара ICE, который отслеживает курс американской валюты по отношению к корзине других мировых валют, потерял 0,8%, отступив после недавнего неуклонного роста, в результате которого доллар достиг самого высокого уровня почти за два года. Доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась до 1,946%.

Цены на золото, еще один актив, который инвесторы считают менее рисковым, опустились на 2,7%. Торги на рынке никеля были приостановлены еще на один день после вчерашних скачков, в результате которых цена металла резко выросла и впервые на короткое время превысила отметку в 100 000 долларов за тонну.

На криптовалютном рынке биткоин подорожал примерно на 8,7%, до примерно 41909,59 доллара. Президент Байден сегодня должен подписать указ, который предпишет нескольким федеральным ведомствам рассмотреть связанные с криптовалютами вопросы, в том числе изучить возможность создания собственной цифровой валюты США.

Панъевропейский Stoxx Europe 600 поднялся на 4,7%. Российский фондовый рынок по-прежнему закрыт, хотя торги на валютном рынке проводятся. На офшорном рынке рубль опустился по отношению к доллару до 128 рублей за доллар. Курс российской валюты колеблется с тех пор, как власти страны ввели меры сдерживания ее падения, а западные банки стали избегать российских активов.

В Азии фондовые рынки преимущественно снизились после падения на Уолл-стрит во вторник. Nikkei 225 потерял 0,3%, Hang Seng – 0,7%, а Shanghai Composite – 1,1%.

Пауэлл:Ужесточение денежно-кредитной политики не должно повредить рынку труда

Во время сессии вопросов и ответов в рамках своего выступления перед Национальной ассоциацией бизнес-экономики председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сказал, что, по его мнению, ужесточение денежно-кредитной политики не должно повредить рынку труда.

Он отметил, что рынок труда страдает из-за слишком высокого спроса на активную рабочую силу. Более жесткая политика приведет к снижению спроса на рабочую силу и приведет его в баланс с доступным количеством работников, а значит, уровень безработицы не должен расти на фоне повышения ставок ФРС и сокращения баланса центробанка, заявил Пауэлл.

Экономический рост в Китае будет замедляться

Экономический рост в Китае будет замедляться под давлением ряда проблем и недостаточной поддержки со стороны властей, отмечают аналитики Manulife Investment Management. В числе этих проблем – продолжающиеся сбои в цепях поставок, растущие издержки нулевой терпимости к Covid, ухудшение ситуации на рынке недвижимости и грядущее замедление роста экспорта, говорят они.

"Поддержка со стороны политики остается умеренной и недостаточной по сравнению с предыдущими циклам смягчения, особенно в свете нынешних экономических проблем", - поясняют аналитики.

Они осторожно оценивают средне- и долгосрочные перспективы роста ВВП Китая, указывая на большие долги, демографические проблемы и продолжающую ухудшаться ситуацию в мировой экономике.